Herkese selamlar.
Bir ayın daha sonuna geldik. Finansal özgürlük için yatırıma başlayalı 79 ay, hedefime ulaşalı ise 16 ay olmuş. Ocak ayı benim için sakin bir ay oldu. Piyasalarda yatay ve tatsız hava devam ediyor. Bu ay ABD’de Trump göreve başladı. İlk icraatlarından birisi ABD’de doğanlara vatandaşlık hakkı getiren uygulamayı sonlandırması oldu. Sanırım ilk olarak göçmenlik konularına eğilecek. Sonrasında da tarifelere yoğunlaşmaya başladı. Hem Meksika hem de Kanada tarife koyacağı ülkeler olacak muhtemelen. FED bu ay beklendiği gibi faizi değiştirmeyerek %4.25-4.5 aralığında sabit tuttu. 10 yıllıklar faiz kararının ardından hafif gevşeyerek %4.5 seviyelerine geldi. Yine de hala zirveye yakın seyrediyor. Piyasa hala Trump’ın politikalarının bir enflasyon dalgası yaratacağını fiyatlamaya devam ediyor.
Bu ay globalde yaşanan bir başka gelişme Deepseek isimli bir startup’ın geliştirdiği R1 adlı açık kaynak kodlu yapay zeka aracının piyasayı sallamasıydı. Nvidia’nın eski çiplerini kullanarak çok daha düşük maliyetle Chatgpt’ye denk hatta bazı konularda daha iyi bir araç çıkardıklarını iddia ediyorlar. Bu da tabiki sektöre büyük yatırımlar yapan başta Nvidia olmak üzere teknoloji şirketlerinde bir satış dalgasına neden oldu. Bu sürecin sonunda pasta büyüyecek mi, karlılıklar ne seviyede kalacak yakından takip edeceğiz.
İçerde ise kontrollü faiz indirimleri devam ediyor. TCMB bu ayki toplantısında 250 puan indirim yaparak faizi %45 seviyesine getirdi. Bir sonraki toplantı mart ayında yapılacak ve arada 2 tane enflasyon verisi alacağız. Bu da sonraki süreçte Merkez Bankasının nasıl hareket edeceği konusunda bize ipuçları verecek. Bu ay ayrıca 2 kredi derecelendirme kuruluşundan değerlendirme aldık. İkisi de notumuzu ve görünümümüzü değiştirmedi. Bu kararlar zaten piyasada fiyatlandığı için ekstra bir etki olmadı. Bunun dışında son çeyrek bilançolarını almaya başladık. Bu sefer kısa bir bilanço dönemi olacak. Ardından temettü kararları gelmeye başlayacaktır. Yılın en sevdiğim dönemi yine başlıyor:)
Kişisel Portföyüm
Kişisel portföyümde ocak ayında herhangi bir alım satım işlemi yapmadım. Bist100’ün %1.7 değer kazandığı ocak ayında toplam portföyüm %0.26 değer kaybetti. ISMEN %23 ile en büyük pozisyonum olmaya devam ediyor. Hacimler hala istenilen seviyede değil. Bu ay içerisinde ayrıca ppf’lerde stopaj %15’e çıkarıldı. Böylece buradaki getiri bir miktar daha azalmış oldu. Borsaya portföy akışı tam olarak ne zaman başlar bilemiyorum fakat aracı kurumlar çok çabuk fiyatlama yaptıkları için bu akışı kaçırmak istemem. Bu yüzden en büyük pozisyonumda herhangi bir eksiltme yapmayı düşünmüyorum.


2. ve 3. pozisyonlarım ülkemizin otomotiv devleri FROTO ve TOASO. Ford Otosanda kapasite artışı, elektrifikasyon, yatırımların tamamlanmasıyla serbest nakit üretiminde artış ne hikaye ararsanız var. Tofaş ise çok büyük dayak yedi. Bu fiyatların haksız olduğunu düşünüyorum. Bu yüzden bu pozisyonlarım da devam edecek.
Tüpraşta 200 TL seviyelerinde azaltma yapmıştım fakat tamamen çıkmadım. O seviyeleri bir daha görmedi. Marjlar kötü seyrediyor, fiyatlama da benzer şekilde. Geçtiğimiz yıl kadar olmasa da 2025’te yine iyi bir temettü bekliyorum.
Perakende ve havacılık şirketlerim olan MGROS ve PGSUS’tan iyi bir 2025 performansı bekliyorum. Düşük yapılan asgari ücret zammı, gıda enflasyonun yavaş gerilemesi perakendeyi destekliyor. Havacılıkta da global trendler 2024’ten daha iyi bir 2025 olacağını işaret ediyor.
Beyaz eşyadan bu yıl pek bir şey beklemiyorum, en azından ilk yarıda. Arçelik bilançosu da vasat geldi. Takip etmeye devam. Diğer şirketlerim de düşen faizlerden olumlu etkilenmesi muhtemel sektörlerde faaliyet gösteriyor. Takip ettiğim fakat portföyümde olmayan sektörler arasında sigorta, gyo ve savunma var.

Eurobond tarafında bu ay geçici olarak yükselen cds ve 10 yıllıkları fırsat olarak görüp 1 adet CG37 eklemesi yaptım. Böylece 2025 potansiyel kupon gelirim 6587 $’a yükseldi. Beyan sınırına ulaşmadan 8000 $’a kadar çıkabiliriz. Yıl içinde fırsat aramaya devam edeceğim. Kupon geliri açısından en bereketli ay olan ocakta 1333 $ kupon geliri elde ettim.

ABD tarafında bu ay ufak bir türbülans yaşansa da piyasalar yoluna devam ediyor. SP500 ayı %2.9 civarında getiriyle kapattı. Buradaki pozisyonlarım çok uzun vadeli olduğu için dokunmayı düşünmüyorum.
Toparlayacak olursam,
BIST100’ün %1.7 değer kazandığı aralık ayında toplam portföyüm TL bazında %0.26, usd bazında ise %2.34 değer kaybetti. Umarım 2025 tüm finansal özgürlük yolcuları için bol kazançlı ve bereketli bir yıl olur.
Okuduğunuz için teşekkür ederim.
Bay Tutumlu
Blog aboneliğini iptal ettim bu yorumu tekrar bildirim alabilmek için atıyorum.