Herkese selamlar. 1 ayın daha sonuna geldik. Finansal özgürlük yolculuğuna başlayalı tam 91 ay, hedefime ulaşalı ise 28 ay geçmiş. Geçtiğimiz ay yıl sonu değerlendirme raporu yayınladığım için ay soru raporunu es geçmiştim. Bu ay kaldığımız yerden devam ediyoruz.
Ocak ayı ailemiz için biraz zor geçti. Sömestr tatilinde hastalandık ve 1 hafta boyunca evdeydik. Şimdi nihayet iyiyiz ve klasik rutinime geri dönmüş bulunuyorum. Her zaman belirlediğim rutinime devam ediyorum çünkü rutinin nimet olduğunu düzeniniz bozulunca anlıyormuşsunuz:) çalışma alanıma bir mikrofon tutucu ekledim, böylelikle daha derli toplu bir masa düzenine sahip oldum. Şimdi sırada yeni bir kitaplık almak var. Şu anda var olan oldukça küçük ve hiçbir şey sığmamaya başladı.
Şimdi güncel gelişmelere dönelim. ocak ayında küresel piyasalarda yine yoğun bir haber akışı vardı. ABD siyasetindeki değişimler ve ticaret savaşları ana gündem maddeleriydi. ABD Başkanı Trump’ın Fed Başkanlığı için Kevin Warsh’ı aday göstermesi, piyasalarda daha şahin bir para politikası beklentisini tetikledi. Ayrıca ABD ile Avrupa arasında Grönland üzerinden çıkan ticaret anlaşmazlığı ve bazı gümrük vergisi restleşmeleri jeopolitik risk primini yükseltti. ABD’de yaşanan kısmi hükümet kapanışı ise istihdam gibi kritik verilerin açıklanmasını geciktirerek belirsizliği artırdı.
FED’in beklentilere paralel olarak faizin sabit bıraktığını gördük. Mart toplantısında da beklentiler çok büyük ihtimalle yine sabit kalacağı yönünde. Yeni FED başkanı olacak Kevin Warsh’ın nasıl bir politika izleyeceği merak konusu fakat piyasa pek sevmedi gibi.
Türkiye’de ise Borsa İstanbul, 1997 yılından bu yana en iyi Ocak ayı performansını sergiledi. Enflasyondaki düşüş eğiliminin sürmesi ve TCMB’nin faiz indirimlerine devam etmesi piyasayı destekleyen en büyük unsurlardı. Fitch’in Türk bankalarının görünümünü iyileştirmesiyle bankacılık sektöründe güçlü alımlar görüldü. Ay boyunca yabancı yatırımcıların hem hisse senedi hem de tahvil tarafına giriş yapması, BIST 100 endeksinin küresel endekslerden pozitif ayrışmasını sağladı. Bu yazıyı yazdığım gün ocak enflasyonu açıklandı ve beklenti üstü geldi. Buna rağmen piyasada algı henüz bozulmuş değil.
Ocak ayı kıymetli metaller için de son yılların en volatil ve kazançlı dönemlerinden biri olarak kayıtlara geçti. Ons altın yaklaşık %29, ons gümüş ise yaklaşık %65 oranında aylık getiri sağlayarak tarihi zirvelerini yeniledi. Ocak ayının son günlerinde ise piyasalarda sert bir yön değişimi gözlendi. Ons altının 5.600 dolar, ons gümüşün ise 120 dolar seviyelerini test etmesinin ardından, Kevin Warsh’ın Fed Başkanlığı için aday gösterilmesi piyasaları sakinleştirdi. Bu gelişme, politik risk priminin azalmasına ve ayın son seanslarında gümüşte bir günde %30’u bulan tarihi kar satışlarının yaşanmasına yol açtı.
Kişisel Portföy
Lafı fazla uzatmadan portföy durumuna geçeyim. Ocak ayında portföyde önemli değişiklikler yapmadım. Var olan hisselerime ek olarak ay başında Torunlar GYO’yu portföye ekledim. Böylece portföydeki nakit oranı %5’in altına indi. Bunun yanında Bitcoin’in oldukça sert düşüşünden faydalanmak için BTC eklemeye devam ettim. Eğer bu seviyelerde kalmaya devam ederse düzenli olarak azar azar ekleme yapmayı düşünüyorum. Portföyde maksimum %5 oranına kadar çıkabilirim.
Hisse Senedi Portföyü
Şimdi hisse senedi portföyünü paylaşayım ardından eurobond tarafına geliriz. Bahsettiğim gibi hisse tarafında sadece TRGYO eklemesi yaptım. Portföyümdeki şirketlerden 2026 beklemtilerimi bu bölümde kısaca özetlemek istiyorum.
ISMEN
Borsada yükseliş ve mini ralliyle birlikte hacimler rekor kırmaya devam ediyor. Bunun yanında yükseliş devam ettikçe kredi iştahı da artacaktır. ISMEN henüz 2026’da endeksten pozitif ayrışmadı. Buradaki beklentim devam ediyor.
RYGYO
GYO’lar yıla yine zayıf başlayan sektörlerden olsa da Reysaş burada pozitif ayrışmayı başardı. Yılbaşından beri %37.5’lik bir getirisi var. Şirketin toplam portföyü 94 milyar TL’yi aştı. 2026’da da yeni projeler devam edecek. Tuzla’da satın alınan arsaya depo yapılacak ve bu, muhtemelen şirketin en büyük 3 deposu arasında yer alacak. Ayrıca İstanbul Arnavutköy’de birleştirilen arsalar üzerinde 2026 yılında tamamlanması planlanan 20.000 m²’lik yeni depo projesi, portföy değerini ve kira gelirlerini yukarı taşıyacak somut gelişmelerden. Şirkete güveniyorum, yönetim de geri alım yapmaya devam ediyor zaten.
FROTO
Ford Otosan için büyük yatırımlar bitti artık nakit üretme zamanı. Avrupa Merkez Bankası’nın faiz indirimleriyle Avrupa pazarında beklenen talep canlanması, ihracat lideri olan FROTO için ana hikaye olacak. Yurtiçi pazarda da rekorların yenilendiği bir yıl olması bekleniyor.
TUPRS
Tüpraş tarafında rafineri marjlarını takip etmeye devam ediyorum. Kasımda zirveyi görmüştük, sonrasında bir geri çekilme oldu. Şu anda hala 5 yıllık ortalamaların ve geçtiğimiz yılın aynı ayının üzerinde seyrediyoruz. Bu seviyeler karlılık için oldukça yeterli. 2026’da jeopolitik gerginliklerin petrol fiyatlarını 70 doların üzerinde tutacağını düşünüyorum.
GLYHO
Global Yatırım Holding en güvendiğim şirketlerimden. Şirket 2026’yı liman ağını genişletme yılı oalrak görüyor. Antigua’daki yeni yolcu terminalinin Haziran 2026’da tamamlanması planlanıyor. Ayrıca Nassau limanındaki potansiyel yeni iskele yatırımının yıllık 20-25 Milyon Dolar ek FAVÖK yaratma potansiyeli bulunuyor. Yeni liman imtiyazlarından İspanya Ferrol ve Sevilla katkısını da yıl içerisinde görmeye başlarız diye düşünüyorum. Global yatırım holding yatırım tezimi izlemediyseniz mutlaka izlemenizi tavsiye ederim.
https://www.patreon.com/posts/detayli-yatirim-138726711?utm_medium=clipboard_copy&utm_source=copyLink&utm_campaign=postshare_creator&utm_content=join_link
ANSGR
2025’i şirket 12.7 milyar TL net kar ve 78 milyar TL portföt büyüklüğü ile kapattı. Şirketin piyasa değeri hala 60 milyarı aşamadı. Burada gidilecek daha yol olduğunu düşünüyorum. 2026’da faiz gelirlerinin azaldığı fakat prim üretimi artışlarıyla bunun dengelendiği bir yıl olacak diye düşünüyorum. Ayrıca şirketin portföyündeki %7 civarındaki değerli metal ve %5 civarındaki hisse senedinden güzel değerleme karları yazılacaktır. Ayrıca %40 civarındaki tahvillerden de benzer şekilde değerleme karları gelmeye devam edecek. 2026’yı en azından 110 milyar TL portföy büyüklüğü ile kapatmasını beklerim.
MGROS
2026’nın perakende sektörü için güçlü geçeceğini yıl sonu toplantımızda dile getirmiştim. Nitekim öyle de oldu. Migros ocak ayında %25 getiriyle oldukça iyi performans gösterdi. Bu performansın devam etmesini beklerim. Yeni mağaza açılışları ve toplam satış alanındaki büyüme devam edecektir. Ayrıca finansman maliyetlerinin ve pos komisyonlarının düşmesi de olumlu.
TRGYO
2025’in ilk 9 ayında 5,1 Milyar TL kira geliri elde eden şirketin, 2026’da da enflasyon endeksli kira kontratları sayesinde nakit akışını büyütmesi bekleniyor. Ayrıca ocak ayı içinde 2 önemli satın alma gerçekleştirdiler. Forum Mersin ve Forum Kayseri avmlerini bence oldukça makul çarpanlara portföylerine kattılar. Buradan brüt 2 milyar TL’ye yakın kira geliri elde edilmesi hedefleniyor. Düzenli kira geliri yaratan AVM ve ofis portföyü, benim gözümde hisseyi volatil piyasada güvenli liman yapıyor.
KLKIM
Şirket yatırımcı sunumunda 2026 beklentilerini paylaştı. %10-15 reel satış büyümesi ve %20-25 bandında favök marjı bekliyorlar. Ben bu beklentilerin de muhafazakar olduğunu ve üst bandın dahi aşılabileceğini düşünüyorum. Sektörün de faizlerin düşüşüyle birlikte canlanmasını bekliyorum. Şirketin elinde 2 milyarın üzerinde bir nakit bulunuyor. Eğer bir yatırım fırsatı bulunursa yeni bir satın alma beklerim. Eğer bulamazlarsa da yüklü bir temettü dağıtacaklardır.
Eurobond Portföyü
Eurobond portföyünde bu ay herhangi bir değişim yapmadım. Ocak ayında toplamda 1066 $ kupon geliri elde ettim. Şimdilik bunlar nakit olarak duruyor, bir miktar daha düşerse btc alımında kullanabilirim.
ABD Portföyü
ABD tarafında düzenli etf toplamayı sürdürüyorum. Gerek gelen etf temettüleri gerekse eurobond kuponlarıyla ufak ufak VOO almaya devam ediyorum. Ayrıca Russell 2000 etf’leri de takibimde. Bunlardan da fırsat gelirse yakın zamanda alım yapmayı düşünüyorum.
Toparlayacak olursam,
BIST100’ün %22.88 arttığı ocak ayında hisse senedi portföyüm %29.3 değer kazandı. Toplam varlıklarım ise TL bazında %11.7, dolar bazında %11.1 artış gösterdi. Oldukça vasat geçen bir 2025 yılının ardından 1 ayda borcumuzu geri almış olduk:) Umarım 2026’nın geri kalanı da tüm finansal özgürlük yolcuları için bol kazançlı geçer.
Okuduğunuz için teşekkür ederim.
Bay Tutumlu
İlk yorum yapan siz olun