Herkese selamlar.<\/p>\n\n\n\n
Bu y\u0131l yedincisini yazd\u0131\u011f\u0131m art\u0131k klasik hale gelen y\u0131l sonu de\u011ferlendirme yaz\u0131s\u0131yla yine birlikteyiz. 2018 y\u0131l\u0131nda e\u015fimle birlikte ba\u015flad\u0131\u011f\u0131m\u0131z finansal \u00f6zg\u00fcrl\u00fck yolculu\u011funda 8. y\u0131l\u0131n i\u00e7indeyiz. Bu yolculu\u011fa 2 ki\u015fi ba\u015flam\u0131\u015ft\u0131k, 2021’de k\u0131z\u0131m\u0131z d\u00fcnyaya geldi ve 3 ki\u015fi devam ediyoruz. Kendisi 4 ya\u015f\u0131n\u0131 ge\u00e7ti bile, zaman nas\u0131l ge\u00e7iyor anlamak m\u00fcmk\u00fcn de\u011fil. San\u0131r\u0131m belli bir ya\u015ftan sonra hayat\u0131 2x’te ya\u015famaya ba\u015fl\u0131yoruz:)<\/p>\n\n\n\n
Ge\u00e7en y\u0131l\u0131n de\u011ferlendirmesinde tasarruf oran\u0131m\u0131zdan bahsetmi\u015ftim. 2025’in ikinci yar\u0131s\u0131na kadar %50’nin alt\u0131na pek d\u00fc\u015fmeyen tasarruf oran\u0131m\u0131z kredili ev almam\u0131zla olduk\u00e7a de\u011fi\u015fti. $ baz\u0131nda olduk\u00e7a y\u00fckl\u00fc bir tutara denk gelen krediden dolay\u0131 tasarruf oran\u0131m\u0131z olduk\u00e7a d\u00fc\u015ft\u00fc. Fakat bir yandan da bizi kira \u00f6demekten kurtard\u0131\u011f\u0131 i\u00e7in alternatif bir pasif getirisi de var. \u00d6n\u00fcm\u00fczdeki y\u0131l konut kredisi faizlerinin d\u00fc\u015fmesiyle bir yap\u0131land\u0131rma imkan\u0131 do\u011facak, bunu de\u011ferlenddirdi\u011fimiz takdirde kredi tutar\u0131m\u0131z \u00f6nemli \u00f6l\u00e7\u00fcde d\u00fc\u015fecektir.<\/p>\n\n\n\n
2025 genel olarak s\u00fcrpriz bir y\u0131l oldu. Herkes y\u0131l\u0131n ba\u015f\u0131nda dezenflasyonun devam edece\u011fini ve y\u0131l\u0131 %20’li bir enflasyonla kapataca\u011f\u0131m\u0131z\u0131 \u00f6ng\u00f6r\u00fcyordu. Fakat mart ay\u0131nda ya\u015fanan yol kazas\u0131 bizi \u00fclke olarak olduk\u00e7a geri att\u0131. BIST100 y\u0131la 280 $ seviyesinden ba\u015flam\u0131\u015ft\u0131 ve mart ay\u0131na kadar da y\u00fckseli\u015f trendindeydi. Fakat bu seviyeden ya\u015fanan %20’lik $ baz\u0131nda d\u00fc\u015f\u00fc\u015f bizi olduk\u00e7a gerilere att\u0131 ve y\u0131l\u0131 da %8 civar\u0131nda negatif bir getiriyle kapatmak \u00fczereyiz. TL baz\u0131nda ise %13’l\u00fck olduk\u00e7a zay\u0131f bir performans var. Aselsan’\u0131n %200’l\u00fck devasa getirisini \u00e7\u0131kart\u0131rsak bu rakam tek hanelere bile d\u00fc\u015febilir. <\/p>\n\n\n\n
2025 global sahnede ise pozitif fiyatlamalar\u0131n oldu\u011fu bir sene olarak tarihe ge\u00e7ti. Nasdaq %22, SP500 %18 de\u011fer kazan\u0131rken y\u0131l\u0131n a\u00e7\u0131k ara s\u00fcrpriz at\u0131 alt\u0131n ve g\u00fcm\u00fc\u015f oldu. Alt\u0131n %65, g\u00fcm\u00fc\u015f ise %156 gibi ola\u011fan\u00fcst\u00fc bir y\u00fckseli\u015f elde etti. Bitcoin ise di\u011fer enstr\u00fcmanlardan negatif ayr\u0131\u015farak y\u0131l\u0131 -%10 getiriyle kapatmaya haz\u0131rlan\u0131yor.<\/p>\n\n\n\n
Her ne kadar bir yol kazas\u0131 ya\u015fam\u0131\u015f olsak ve faizler ge\u00e7ici olarak tekrar y\u00fckseltilmek zorunda kal\u0131nsa da nihayetinde y\u0131l\u0131 %31 civar\u0131nda bir enflasyon ve %38’lik bir politika faizi ile kapatmay\u0131 ba\u015fard\u0131k. En olumlu geli\u015fme ise CDS taraf\u0131nda ya\u015fand\u0131. CDS’imiz 2020’den beri en d\u00fc\u015f\u00fck seviyesine gerileyerek 205 puandan i\u015flem g\u00f6r\u00fcyor. Bu da bor\u00e7lanma maliyetlerimiz i\u00e7in \u00e7ok olumlu bir geli\u015fme. Tabi bu gerileme sadece bizde de\u011fil t\u00fcm geli\u015fmekte olan \u00fclkelerde ya\u015fand\u0131. Dolar endeksinin zay\u0131flamas\u0131 geli\u015fmekte olan \u00fclkelere varl\u0131k ak\u0131\u015flar\u0131n\u0131 h\u0131zland\u0131rd\u0131. Biz bunun \u015fimdilik carry ve D\u0130BS taraf\u0131nda etkisini g\u00f6rd\u00fck. Umar\u0131m 2026’da borsada da yabanc\u0131 oran\u0131n\u0131n artt\u0131\u011f\u0131n\u0131 ve fiyatlamalar\u0131n\/\u00e7arpanlar\u0131n geni\u015fledi\u011fini g\u00f6r\u00fcr\u00fcz.<\/p>\n\n\n\n
Genel olarak sekt\u00f6rlere bakt\u0131\u011f\u0131m\u0131zda sanayi taraf\u0131nda kan kayb\u0131 devam ediyor. \u0130malat PMI endeksimiz 20 ayd\u0131r 50’nin alt\u0131nda seyrediyor. \u00d6zellikle tekstil ve ana metal \u015firketlerimiz zorlan\u0131yorlar. Hizmet ve finansal taraf ise nispeten daha diren\u00e7li. Sanayi endeksi y\u0131l\u0131 %6.5’lik \u00e7ok zay\u0131f bir getiriyle tamamlarken gyo’lar %60’l\u0131k getiriyle y\u0131l\u0131n y\u0131ld\u0131zlar\u0131ndan oldu. Yine gyo ile ba\u011flant\u0131l\u0131 in\u015faat taraf\u0131 da iyi giderken teknoloji endeksi Aselsan etkisiyle %100 kazand\u0131rd\u0131.<\/p>\n\n\n\n
Bu giri\u015ften sonra ge\u00e7ti\u011fimiz y\u0131l payla\u015fm\u0131\u015f oldu\u011fum 2025\u00a0hedeflerinden\u00a0<\/a>ne kadar\u0131n\u0131 ger\u00e7ekle\u015ftirmi\u015fiz ona bakal\u0131m ve 2026 hedeflerini belirleyelim. Ge\u00e7mi\u015f y\u0131l hedeflerine a\u015fa\u011f\u0131daki ba\u011flant\u0131lardan ula\u015fabilirsiniz.<\/p>\n\n\n\n 2020 hedeflerim<\/a><\/p>\n\n\n\n 2021 hedeflerim<\/a><\/p>\n\n\n\n 2022 hedeflerim<\/a><\/p>\n\n\n\n